Juan de Mariana on Nostr: Bonos del Tesoro Mejorados por Bitcoin: Una Idea Cuyo Tiempo Ha Llegado El siguiente ...

Bonos del Tesoro Mejorados por Bitcoin: Una Idea Cuyo Tiempo Ha Llegado
El siguiente resumen de políticas es coautor de Andrew Hohns y Matthew Pines y se puede acceder aquí.

Estados Unidos enfrenta un desafío fiscal sin precedentes con aproximadamente $9.3 billones de deuda federal que vencen en los próximos 12 meses. Este requisito sustancial de refinanciación, combinado con las tasas de interés de mercado prevalecientes cercanas al 4,5%, crea costos continuos significativos para pagar esta deuda. Estos costos suponen una carga extraordinaria para los contribuyentes y limitan sustancialmente la flexibilidad fiscal y el potencial de crecimiento económico del gobierno.

Construyendo sobre el presidente Donald J. La Orden Ejecutiva de Trump del 6 de marzo de 2025 que establece la Reserva Estratégica de Bitcoin, este libro blanco propone que los Estados Unidos adopten Bonos del Tesoro de los Estados Unidos mejorados con Bitcoin ("₿ Bonds” o “BitBonds") como una herramienta fiscal innovadora para abordar múltiples objetivos críticos. La Orden Ejecutiva reconoció a bitcoin como un activo de reserva estratégico, —akin para gold— digital, y autorizó a los Secretarios de Hacienda y Comercio a desarrollar estrategias de presupuesto neutral para adquirir bitcoin adicional sin imponer costos a los contribuyentes estadounidenses. El programa BitBonds representa una implementación directa de esta directiva.

El marco de BitBonds está diseñado para lograr cuatro objetivos críticos:

1. Reducir sustancialmente la carga de intereses sobre los bonos del Tesoro, generando alivio fiscal inmediato;

2. Ampliar la Reserva Estratégica de Bitcoin sin costo adicional para los contribuyentes, construyendo rápidamente las tenencias de bitcoin de nuestros nacionales;

3. Crear un vehículo de ahorro con ventajas fiscales para las familias estadounidenses que proporcione seguridad y potencial de crecimiento; y

4. Desarrollar una vía viable para derrotar una parte sustancial de la deuda federal a lo largo del tiempo a través de la apreciación de los activos en lugar de aumentar los impuestos o reducir el gasto.

La estructura propuesta asigna el 90% de los ingresos de los bonos a las operaciones convencionales de financiación del gobierno y el 10% a la adquisición de bitcoin. Este enfoque equilibrado mantiene la estabilidad tradicional de los instrumentos del Tesoro al tiempo que proporciona una exposición estratégica al potencial de crecimiento de bitcoin. Al aprovechar la posición de Estados Unidos como un líder financiero y tecnológico global, BitBonds ofrece múltiples mecanismos para reducir la carga general de la deuda al tiempo que fortalece la posición estratégica de la nación en el panorama monetario en evolución. BitBonds aprovecha el liderazgo de la administración para posicionar a Estados Unidos como la "superpotencia de bitcoin" del mundo

El análisis financiero detallado indica que la implementación del programa BitBonds en la escala propuesta de $2 billones (aproximadamente el 20% de las necesidades de refinanciación de 2025) podría generar ahorros de intereses anuales de $70 mil millones en comparación con la emisión convencional del Tesoro. Durante un período de diez años, esto representa un ahorro nominal de $700 mil millones y un valor actual de $554.4 mil millones. Después de tener en cuenta la compra inicial de bitcoin de $200 mil millones, el programa ofrece ahorros netos de los contribuyentes de $354.4 mil millones, incluso si los precios de bitcoin permanecen estáticos. Al considerar las métricas históricas de rendimiento de bitcoin, la participación del gobierno en la apreciación podría, en escenarios de crecimiento medio, generar rendimientos suficientes para reducir sustancialmente o incluso eliminar la carga de la deuda federal para las generaciones futuras de estadounidenses.

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