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日本对美投资创新高，对华投资10年降6成

2025/02/11

<img src="/images/2025/02/0211/0211-02-2-L.jpg" width="600" height="338">丰田汽车在美国北卡罗来纳州正在建设中的车载电池工厂的完成示意图
  
      日本企业正在加速对美投资。从日本的对美直接投资来看，2024年的净投资额为11.7万亿日元，刷新历史最高纪录。其背后原因是，在经济安全保障及经济低迷等背景下，日本对中国的投资陷入停滞。
  
      2月10日，日本财务省公布的2024年国际收支统计（速报）数据显示，从反映企业在海外收购情况及生产设备投资情况的对外直接投资来看，实行金额减去撤回金额后的净投资额为31.6325万亿日元，比上年增加17.1％，达到1996年有统计数据以来的最高水平。
 
      日本的对美投资显著增长。2024年为11.7338万亿日元，占比近四成。这是有统计数据的2014年以来最高水平，在过去10年间增加到了2.2 倍。
 
      对华投资额为4931亿日元，基本与上年持平。与10年前相比，减少近6成。另一方面，对东盟的投资额为4.4437万亿日元，较上年增长36％左右。
  
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      日本综合研究所主任研究员牧田健认为：“由于地缘政治风险上升以及房地产市场低迷导致经济恶化，日本企业可能减少了对华投资”。据其称，特朗普第一届政府执政下发生中美对立以后，这种趋势愈发明显。
 
      美国总统特朗普在2月7日的日美首脑会谈中提到了对日贸易逆差，称“需要使其恢复均衡”。特朗普于9日表示，美国将对进口的钢铁和铝制品征收25％的关税。日本企业可能会更加倾向于选择当地生产而非出口。
 
      2024年日元对美元平均汇率为1美元兑151.48日元，日元较上年贬值7.8％。按照常理，如果日元贬值加剧，海外投资成本就会升高，但对外投资的势头反而增强。
 
      从日本对外投资的具体构成来看，在当地法人等的收益中，未回流至日本的再投资收益占比超过4成，但仅比上年增长不到3％。拉动投资的是股本投资，较上年增长6成左右，显示出企业积极推进新投资的态势。
 
      与旺盛的对外投资相比，外国对日本的直接投资则相形见绌。2024年的净投资额为2.5648万亿日元，比上年缩减13％。这是达到近期峰值的2020年（6.7015万亿日元）以来的最低水平。
 
      2024年日本经常项目收支顺差为29.2615万亿日元，较上年增长29.5％，顺差规模创历史新高。第一次所得收支顺差为40.2072万亿日元，增长11.3％，推动整体顺差扩大。贸易收支和服务收支逆差分别为3.8990万亿日元和2.6162万亿日元，逆差规模均有所缩小。
 
      在服务收支中，访日外国游客（入境游客）消费额减去日本人海外消费额后的旅游收支顺差为5.8973万亿日元，创历史新高。由于日本向海外支付数字服务费用而膨胀的“数字逆差”超过6.6万亿日元，达到历史最高值，抵消了旅游收支顺差。
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