Mais dados, da perspectiva da alvancagem:
Jeff Walton
@PunterJeff
Uma espiada na alavancagem financeira $MSTR ao longo do tempo
Lições aprendidas:
1. Em 12/2/24, $MSTR tem 5x mais ativos do que passivos. Compare isso a fazer uma hipoteca de 20% em uma casa
2. Todas as atividades de ATM e o aumento do preço do BTC em novembro MELHORARAM os índices gerais de alavancagem (também conhecido como espaço para mais dívida no balanço patrimonial) 31% no final do ano de 2023, caindo para 20% hoje
3. O preço do Bitcoin precisaria cair para $18.826 para que os ativos do $MSTR valessem menos que seus passivos. Uma queda de 80% em relação ao preço de hoje.
4. Se a dívida $MSTR fosse “garantida” por Bitcoin *O QUE NÃO É*, a dívida representaria 79k dos 402k Bitcoin mantidos, deixando 322,8k “Bitcoins Livres” no balanço. ISTO É APENAS ILUSTRATIVO, pois a dívida não tem nenhum covenant de EBITDA, nem é garantida. Toda a dívida é conversível em patrimônio e NÃO garantida pelas participações em Bitcoin
5. Cada dólar levantado por meio de emissão de ATM resulta em CAPITAL PERMANENTE no balanço patrimonial
6. Como o ATM está sendo utilizado antes da dívida conversível, isso proporciona capacidade de emitir mais dívida, mantendo índices de alavancagem apropriados (ou consistentes).
7. À medida que o preço do Bitcoin sobe, a alavancagem financeira cai rapidamente.
Para os ursos do “Isto não vai acabar bem” / “Esquema de pirâmide” Ponzi, faça as contas. O balanço $MSTR é indiscutivelmente subutilizado de uma perspectiva de “alavancagem”
Para uma comparação dos índices de alavancagem:
FTX: 110% (também conhecido como alavancagem excessiva)
$AAPL : 85%
$JPM : 92%
$BRK : 45%
$TSLA : 41%
$ALL : 81%
https://x.com/PunterJeff/status/1863823733787406772
Bitcoin é aqui! Rolante/Riozinho-RS-BRASIL /
npub168…nerj4
2024-12-03 10:50:13
in reply to nevent1q…ag9u
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