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中国有一个非常突出的货币现象,如下表所示,M1,也就是活钱,占全部货币的比值,持续下降。这个问题,也就是金融圈一直讨论的,M1与M2的增速剪刀差问题。M1的增速显著弱于M2,造成M1比M2的比值持续减少,从2000年的39.48%,一直下降到今年11月份的23.51%。
M1占比,也就是活钱占比,它体现的是全社会所有资金里面,可以随时动用的钱,也就是活钱。活钱是个人可以随时用于消费的钱,是企业用于短期经营和投资的流动资金,因此,活钱比例越大,说明经济越有活力。
就趋势线来说,2000到2010年的活钱比例数据都还算好,虽然有下降痕迹但是并不大。2010年到2014年有过一波剧烈下降,此后缓慢回升到2017年,再之后,就是飞流直下,没有了任何挣扎的余地。
无论央行怎么放水,资金没有变成活钱,而是变成了银行理财,变成了地方债券,在政府债务平台与银行系统之间空转,无法形成投资与消费。
并且,还要考虑每年都有数以万亿计的现钞从深圳偷运到香港,这就更进一步的减少了市场上的活钱数量,恶化了趋势线。
这,大概就是最能反应中国经济现状的一组数据了。当然,这也是我的年度总结作品《有意萧条—2023全年经济总结》中的一部分内容,且供各位先尝个鲜,品味一下这部作品的内容深度。嘿嘿。
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