KORSiroj on Nostr: บทความจาก อ.นิรันดร์ ...

บทความจาก อ.นิรันดร์ ที่กล่าวถึงว่า
#bitcoin จะมีมูลค่าได้อย่างไร?
มันขึ้นกับปัจจัยอะไรบ้าง?

การที่ "สินทรัพย์จะมี value" ได้นั้นจะต้องมีจำนวนจำกัด (หรือเรียกอีกมุมว่า scarcity) และ trust

ทองคำในอดีต มีทั้ง scarcity และ trust

รูปภาพของ Van Gogh ในช่วงที่เค้ายังมีชีวิตนั้นมี scarcity แต่ก็ขายไม่ได้ราคา ไม่มีใครยอมซื้อเพราะขาด trust

แต่หลังจาก Van Gogh ตาย ยุคหลังรูปภาพของเค้ามี scarcity และก็มี trust ด้วย ราคาเลยพุ่งทะลุร้อยล้านดอลล่าร์ (ปรับตามเงินเฟ้อ)
ส่วนเงินดอลล่าร์ก่อนล้ม bretton woods ก็มีทั้ง scarcity (จากการอิงกับทองคำ) และ trust

ส่วนเงินดอลล่าร์ยุคนี้ มีปัญหาคือไม่ scarcity แล้ว (เพราะ QE หนัก แต่คนส่วนใหญ่ไม่รับรู้) แต่ trust ยังคงอยู่

ผมเคยเล่าให้ฟังว่าในยุคสมัยที่โรมันเรืองอำนาจ ทองคำถูกใช้เป็นสื่อกลางการแลกเปลี่ยน และเหรียญทองคำของโรมันถูกนำไปใช้แพร่หลายถึงประเทศอินเดีย

คนอินเดีย trust เหรียญทองคำจากโรมันมาก จนไม่ยอมใช้ทองคำของประเทศตัวเอง (ทั้งๆ ที่มันก็ทองเหมือนกัน) trust มากถึงขนาดไปทำเหรียญทองคำโรมันของปลอมออกมา คือใช้ทองคำจริง แต่ไปปั้มรูปกษัตริย์โรมันลงในเหรียญทองคำของอินเดีย เพื่ออยากให้คนเชื่อถือ..

ตัวทองคำเอง มี scarcity แต่เหรียญทองคำโรมัน กลับมี trust มากกว่าทองคำทั่วไป

คนอินเดียจึงให้ value เหรียญทองคำโรมัน มากกว่าทองคำอินเดีย
scarcity (ในบางสินทรัพย์) ก่อให้เกิด trust และ trust ก่อให้เกิด value
แต่ถ้า trust หาย value ก็หาย แม้ scarcity จะยังคงอยู่

แต่ถ้าคิดในแง่มุมกลับครับ สินค้าที่มีจำนวนไม่จำกัด จะยังคงมี value หรือไม่ ?

ลองดูสินค้าจำพวก soft commodity อย่างข้าวโพด น้ำตาล กาแฟล่ะ
สินค้าเหล่านี้มีจำนวนไม่จำกัด เพราะปลูกเพิ่มได้เรื่อยๆ แต่กลับกันมี demand ความต้องการบริโภคอยู่เรื่อยๆ เช่นกัน ดังนั้น ถึงมันจะผลิตได้ไม่จำกัด แต่เมื่อ demand > supply มันก็จะมี value เสมอ

ดังนั้น value มันไม่ได้มาจากการที่มีจำนวนจำกัด หรือ limited supply เสมอไป

มันมี value จากการที่มี high demand ด้วย

limited supply but no demand >> no value
unlimited supply but high demand >> high value

พูดมายืดยาว ตัว Bitcoin เอง การ halving ช่วง Q2 นี้ จะทำให้ supply ใหม่ลดลงอีก คนก็เชื่อกันว่า เฮ้ย ขุดยากขึ้นเท่าตัว ราคาต้องพุ่งแน่ๆ

halving >> limited supply แต่สุดท้ายคำตอบว่าราคาจะวิ่งหรือไม่ ต้องมาดูว่า high demand มันมาจริงหรือเปล่า

ผมคาดการณ์ว่า halving รอบนี้อาจจะไม่เหมือนรอบก่อนๆ เพราะประเด็นคือ demand อาจจะจำกัด จากเม็ดเงินบนโลก ที่ไม่ได้คล่องตัวเหมือนยุคดอกเบี้ยต่ำ FED ก็ยังคงทำ QT เศรษฐกิจโลกก็ยังลุ่มๆ ดอนๆ

ส่วนตัวแล้วผมคิดว่ารอบนี้ราคา Bitcoin มีโอกาสแปรผันตาม money supply ของ FED มากกว่า halving และ Bitcoin อาจจะกลับสู่ภาวะกระทิง ในกรณีที่ FED ลดดอกเบี้ย และกลับลำมาเริ่ม QE ใหม่อีกรอบ

#siamstr